國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資

高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》的通知

國(guó)辦發(fā)〔2024〕31號(hào)

各省、自治區(qū),、直轄市人民政府,，國(guó)務(wù)院各部委,、各直屬機(jī)構(gòu)：

《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》已經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,，現(xiàn)印發(fā)給你們,，請(qǐng)認(rèn)真貫徹執(zhí)行,。

國(guó)務(wù)院辦公廳　　　　   

2024年6月15日　　　　  

（本文有刪減）

促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施

發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技,、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措,。為貫徹落實(shí)黨中央,、國(guó)務(wù)院決策部署，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展,，現(xiàn)提出以下政策措施,。

一、總體要求

促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展,，要以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo),，全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神，完整,、準(zhǔn)確,、全面貫徹新發(fā)展理念，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展,，圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條,，進(jìn)一步完善政策環(huán)境和管理制度，積極支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強(qiáng),，充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資支持科技創(chuàng)新的重要作用,，按照市場(chǎng)化法治化原則引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資穩(wěn)定和加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域投入,，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，促進(jìn)科技型企業(yè)成長(zhǎng),，為培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,、實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng),、塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)提供有力支撐,。

二、培育多元化創(chuàng)業(yè)投資主體

（一）加快培育高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu),。鼓勵(lì)行業(yè)骨干企業(yè),、科研機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺(tái)機(jī)構(gòu)等參與創(chuàng)業(yè)投資,，重點(diǎn)培育一批優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu),，支持中小型創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提升發(fā)展水平。引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)作,，提升股權(quán)投資,、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、戰(zhàn)略咨詢(xún)等綜合服務(wù)能力,。創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)按規(guī)定開(kāi)展私募投資基金業(yè)務(wù)的,，應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)履行登記備案手續(xù)。未經(jīng)登記備案的主體,，應(yīng)當(dāng)用自有資金投資,。

（二）支持專(zhuān)業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展。加大高新技術(shù)細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)培育力度,，引導(dǎo)帶動(dòng)發(fā)展一批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè),，促進(jìn)提升中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。聚焦新領(lǐng)域新賽道,，對(duì)投資原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu),，加大政策支持力度，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資充分發(fā)揮投早,、投小,、投硬科技的作用。

（三）發(fā)揮政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金作用,。充分發(fā)揮國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,、國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金、國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等作用,，進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng),，提高市場(chǎng)化運(yùn)作效率，通過(guò)“母基金+參股+直投”方式支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè),。優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理,，改革完善基金考核、容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，健全績(jī)效評(píng)價(jià)制度,。系統(tǒng)研究解決政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金集中到期退出問(wèn)題,。

（四）落實(shí)和完善國(guó)資創(chuàng)業(yè)投資管理制度。支持有條件的國(guó)有企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),，利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對(duì)行業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè),、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。健全符合創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的國(guó)資創(chuàng)業(yè)投資管理體制和盡職合規(guī)責(zé)任豁免機(jī)制,，探索對(duì)國(guó)資創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)按照整個(gè)基金生命周期進(jìn)行考核,。

三、多渠道拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來(lái)源

（五）鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金投向創(chuàng)業(yè)投資,。支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則做好對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的投資,，保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金穿透后底層資產(chǎn)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)的，底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子適用保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則相關(guān)要求,。鼓勵(lì)符合條件的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行公司債券和債務(wù)融資工具,，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的能力。

（六）支持資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的投入,。支持資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)與創(chuàng)業(yè)投資相適應(yīng)的長(zhǎng)期投資產(chǎn)品,。在依法合規(guī)、嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,，支持私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng)業(yè)投資基金,。鼓勵(lì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)針對(duì)科技型企業(yè)在不同成長(zhǎng)階段的經(jīng)營(yíng)特征和金融需求，提供并完善股權(quán)投資,、債券投資,、股票投資和資產(chǎn)服務(wù)信托等綜合化金融服務(wù)。

（七）擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)范圍,。支持金融資產(chǎn)投資公司在總結(jié)上海試點(diǎn)開(kāi)展直接股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上,，穩(wěn)步擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資,、股權(quán)投資,、企業(yè)重組等方面的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度,。

（八）豐富創(chuàng)業(yè)投資基金產(chǎn)品類(lèi)型,。鼓勵(lì)推出更多股債混合型創(chuàng)業(yè)投資基金產(chǎn)品，更好匹配長(zhǎng)期資金配置特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好,，通過(guò)優(yōu)先股,、可轉(zhuǎn)債、認(rèn)股權(quán)等多種方式投資科技創(chuàng)新領(lǐng)域,。積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資母基金和契約型創(chuàng)業(yè)投資基金,。

四,、加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資政府引導(dǎo)和差異化監(jiān)管

（九）建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目對(duì)接機(jī)制。實(shí)施“科技產(chǎn)業(yè)金融一體化專(zhuān)項(xiàng)”,，開(kāi)展科技計(jì)劃成果路演,、專(zhuān)精特新中小企業(yè)“一月一鏈”等活動(dòng)，組織遴選符合條件的科技型企業(yè),、專(zhuān)精特新中小企業(yè),，以及帶動(dòng)就業(yè)較多的企業(yè)和項(xiàng)目，加強(qiáng)與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)接,。

（十）實(shí)施專(zhuān)利產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)中小企業(yè)成長(zhǎng)計(jì)劃,。優(yōu)選一批高成長(zhǎng)性企業(yè)，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)圍繞企業(yè)專(zhuān)利產(chǎn)業(yè)化開(kāi)展領(lǐng)投和針對(duì)性服務(wù),，加強(qiáng)規(guī)范化培育和投后管理。

（十一）持續(xù)落實(shí)落細(xì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策,。落實(shí)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人投資種子期,、初創(chuàng)期科技型等企業(yè)的稅收支持政策，加大政策宣傳輔導(dǎo)力度,，持續(xù)優(yōu)化納稅服務(wù),。

（十二）實(shí)施符合創(chuàng)業(yè)投資基金特點(diǎn)的差異化監(jiān)管。細(xì)化《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》監(jiān)管要求,，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金在登記備案,、資金募集、投資運(yùn)作,、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè),、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面實(shí)施與其他私募基金差異化的監(jiān)管政策，支持創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)范發(fā)展,。

（十三）有序擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資對(duì)外開(kāi)放,。修訂完善《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》，便利外國(guó)投資者在境內(nèi)從事創(chuàng)業(yè)投資,。支持國(guó)際專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和團(tuán)隊(duì)在境內(nèi)設(shè)立人民幣基金,，發(fā)揮其投資經(jīng)驗(yàn)和綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)。引導(dǎo)和規(guī)范我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)有序開(kāi)展境外投資,。深入推進(jìn)跨境融資便利化試點(diǎn),，進(jìn)一步優(yōu)化外商直接投資（FDI）項(xiàng)下外匯管理，便利創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等經(jīng)營(yíng)主體辦理外匯業(yè)務(wù),。研究規(guī)范合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)機(jī)制和制度框架,，進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，引導(dǎo)境外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)規(guī)范開(kāi)展跨境投資,。

五,、健全創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制

（十四）拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道,。充分發(fā)揮滬深交易所主板、科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（北交所）,、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)及其“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板功能，拓寬并購(gòu)重組退出渠道,。對(duì)突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè),，建立上市融資、債券發(fā)行,、并購(gòu)重組綠色通道,，提高全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（北交所）發(fā)行審核質(zhì)效。落實(shí)好境外上市備案管理制度,，暢通外幣創(chuàng)業(yè)投資基金退出渠道,。

（十五）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策。加快解決銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資企業(yè)的股權(quán)退出問(wèn)題,。支持發(fā)展并購(gòu)基金和創(chuàng)業(yè)投資二級(jí)市場(chǎng)基金,，優(yōu)化私募基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)流程和定價(jià)機(jī)制，推動(dòng)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)投資基金協(xié)同發(fā)展,。推進(jìn)實(shí)物分配股票試點(diǎn),。

六、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)環(huán)境

（十六）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展環(huán)境,。建立創(chuàng)業(yè)投資新出臺(tái)重大政策會(huì)商機(jī)制,，各部門(mén)在出臺(tái)涉創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等重大政策前,，應(yīng)按規(guī)定開(kāi)展宏觀政策取向一致性評(píng)估,，防止出臺(tái)影響創(chuàng)業(yè)投資特別是民間投資積極性的政策措施。持續(xù)提升創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)登記管理規(guī)范化水平,。建立健全創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)統(tǒng)計(jì)分析體系,，加強(qiáng)部門(mén)間信息共享。

（十七）營(yíng)造支持科技創(chuàng)新的良好金融生態(tài),。在依法合規(guī),、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，支持銀行與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作,，開(kāi)展“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù),。研究完善并購(gòu)貸款適用范圍、期限,、出資比例等政策規(guī)定,，擴(kuò)大科技創(chuàng)新領(lǐng)域并購(gòu)貸款投放。支持符合條件的上市公司通過(guò)發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)債募集資金并購(gòu)科技型企業(yè),。

各地區(qū),、各部門(mén)要把促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展作為大力發(fā)展科技金融,、加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措,，壓實(shí)主體責(zé)任,，精心組織實(shí)施。國(guó)家發(fā)展改革委要會(huì)同相關(guān)部門(mén)完善工作機(jī)制,，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào),，形成工作合力，共同推動(dòng)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的各項(xiàng)措施落實(shí)落細(xì),。